दीवाली पर इस Power Stock को मिला ₹2,500 करोड़ का थर्मल बम, एक दिन में बदल गई पूरी कहानी

दीवाली के दिन जब बाज़ार खुला तो Power Mech Projects Limited के लिए यह दिन सच में रोशन रहा। BHEL यानी Bharat Heavy Electricals Limited की तरफ से ₹2,500 करोड़ का बड़ा contract मिला और शेयर ₹2,823.35 से बढ़कर ₹2,847.20 पर बंद हुआ। बढ़त भले ही 0.84% की रही लेकिन इतने बड़े order के बाद यह शुरुआत है, अंत नहीं।

BHEL ने किस काम के लिए चुना Power Mech को?

यह contract तेलंगाना के मण्चेरियल में लग रहे Singareni Super Thermal Power Plant Stage-II के लिए है जिसमें 1×800 MW की unit बनेगी। काम है Balance of Plant यानी BOP का जिसमें designing, engineering, inspection, supply, construction, testing और commissioning सब कुछ शामिल है। यह पूरा project 38 महीनों में पूरा करना है।

मेरे हिसाब से BOP contract सबसे ज़िम्मेदारी वाला काम होता है क्योंकि इसमें power plant के main turbine और boiler को छोड़कर बाकी सब कुछ आपको ही देखना होता है। यह काम उसी company को मिलता है जिस पर पूरा भरोसा हो।

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₹53,972 करोड़ की Order Book — यह आंकड़ा बहुत कुछ कहता है

Power Mech Projects order book की बात करें तो Q1 FY26 तक यह ₹53,972 करोड़ की है। इसमें MDO contracts, FGD orders और अब यह नया ₹2,500 करोड़ का BHEL contract भी जुड़ जाएगा। पिछले कुछ सालों का order inflow trend देखो तो:

वित्त वर्ष	Order Inflow (करोड़)
FY20	₹1,952
FY21	₹4,638
FY22	₹13,525
FY23	₹8,479
FY24	₹39,197
FY25	₹6,437
FY26 अब तक	₹1,270

FY24 में ₹39,197 करोड़ का record order inflow आया था जो बाद में FY25 में काफी कम हो गया। यह उतार चढ़ाव infrastructure companies में होता है लेकिन ₹53,972 करोड़ की backlog यह guarantee देती है कि काम की कोई कमी नहीं है।

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कंपनी करती क्या है और customers कौन हैं?

Power Mech Projects Limited boilers, turbines और generators की erection, testing और commissioning करती है। Balance of Plant, Civil Construction और Operation & Maintenance यानी O&M भी इसके काम में शामिल हैं। Railway projects में track doubling, electrification, signalling और platform का काम भी करती है। हाल ही में Transmission और Distribution यानी T&D sector में भी entry ली है।

Customers की list देखो तो अंदाज़ा हो जाता है कि यह company किस level पर खेल रही है:

• NTPC
• BHEL
• ONGC
• NHAI
• Rail Vikas Nigam
• Indian Oil
• Tata Power

इतने बड़े नाम एक ही company के client हों तो credibility के बारे में ज़्यादा कहने की ज़रूरत नहीं रहती।

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Quarterly Numbers क्या बता रहे हैं?

Quarter	Revenue (करोड़)	Net Profit (करोड़)
Q1 FY25	₹1,007	₹62
Q1 FY26	₹1,293	₹81

Revenue में अच्छी बढ़त है और मुनाफा भी साथ बढ़ा है। ROE 16.3% और ROCE 22.9% दोनों industry average से बेहतर हैं जो बताता है कि कंपनी अपनी पूंजी का सही इस्तेमाल कर रही है।

एक बात जो थोड़ा सोचने पर मजबूर करती है वो है P/E ratio। यह 28.41 पर है जबकि sector का औसत 21.26 है यानी शेयर फिलहाल थोड़े premium पर trade कर रहा है। Power Mech Projects share price पर नज़र रखने वाले Investors को यह ध्यान में रखना चाहिए।

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दीवाली के बाद क्या सोचना चाहिए?

Power sector में भारत सरकार का खर्च लगातार बढ़ रहा है और thermal power plants की capacity addition अभी कई साल तक जारी रहेगी। ऐसे में Power Mech जैसी company जो BHEL और NTPC जैसे giants के साथ काम करती हो उसके लिए pipeline भरी हुई दिखती है।

लेकिन FY25 में order inflow का FY24 के मुकाबले इतना कम होना यह भी बताता है कि बड़े orders हमेशा एक जैसे नहीं आते। ₹9,001.79 करोड़ की market cap और premium valuation के साथ यह stock उनके लिए है जो 2 से 3 साल का नज़रिया रख सकते हैं।

दीवाली पर मिले इस ₹2,500 करोड़ के order को शुभ संकेत ज़रूर मानो लेकिन सिर्फ इसी एक खबर के आधार पर बड़ा दाँव लगाने से पहले पूरी picture देखना ज़रूरी है।